连锁酒店有哪些(连锁酒店行业分析)

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第一部分酒店行业定位
今晚欢迎@龚总?进行业态分享。龚总是酒店餐饮行业的资深经营者，布局浙江。
我简单跟大家分享一下我对这个行业的一些看法。我是从04年开始布局投资和管理这个行业，16年了。整体做下来发展还是很稳的，但也不是很好做。整个行业的体量应该在中国非常大，但是从上市公司数量和市值可以看出来，实际上行业的聚集度，相对来说还是一般。
一、酒店定位
酒店大致分成三大定位，第一个就是经济型的连锁酒店，第二就是这几年发展比较快的中端连锁酒店，第三就是高档的综合性高星级酒店。我根据这三个定位，大致的讲一下。
经济型酒店，中国是从2002年起步，实际上最早的是如家。经过发展，后来形成三大巨头和若干的经济性酒店连锁集团。第一是如家，第二是汉庭，第三是七天，汉庭后来演变成华住，在美国上市。如家并到首旅集团。七天后来改成铂涛，被锦江集团兼并。
二、看好中端酒店
从08~09年开始，根据整个市场消费的这个演变，中端酒店开始出来，中端酒店最开始是如家，第一家和颐中端酒店就是上海的和颐，后来包括华住的全季，维也纳，铂涛的丽枫。特别是这两年异军突起的亚朵，应该发展比较好。
我觉得中国酒店业未来的五到十年的发展，主要还是在中端的有限服务连锁酒店，因为经济型酒店解决了干净安全问题，那么随着中国中产阶级的壮大，随着差旅的频繁、家庭亲子游，或者年轻人对消费的渴望，中端品牌连锁一定是未来整个酒店行业发展的大方向，而且在这一块，中国的三大酒店集团（锦江、首旅、华住），这几年也做了非常大的布局，做了很多的整合，市场占有率都排在前三位。
但是整个中国酒店市场的连锁化率和头部企业的聚集度相对还不高，中端还是有非常大的发展潜力。
因为，第一是原来经济型酒店的升级改造这块市场很大，第二是中端酒店在做下沉市场，在四线、五线的县级城市，还有包括一些发达的卫星镇，这块未来的市场空间比较大。
所以主要的龙头企业都在布局这块市场，未来这一块的连锁化率会提高，整个的占比，包括酒店的数量，我认为也会异军突起，未来肯定会超过经济型的连锁酒店。
三、高档酒店看法
第三，就是国内的高档综合性的高星级酒店，这块市场实际上原来怎么诞生呢？主要是政府的项目比较多一点，开发过程当中发展起来的一批酒店。中国的房产项目特别是商业房产领域里面，做了特别多的高星级酒店。万达最早是全世界最大的五星酒店业主，后来卖给了富力。高端酒店主要还是国际联号管理为主，主要是国际联号的全球委托管理，大家都比较知道的万豪集团，希尔顿集团、洲际集团，占据着一二线城市。包括香格里拉，但比较特殊因为是直营为主。
在一二线城市主流市场中，国内主要是几家大的上市公司，包括锦江、首旅（建国）、金陵、开元。他们占据了中国高星级酒店市场的大部分江山，但我认为这块发展潜力有限，第一中国已经有很多的高档酒店，供给已经过剩。第二，八项规定和这一次的疫情。我觉得整个市场未来一定会出现非常大的萎缩。国内的连锁酒店集团基本在往下沉，在布局中端市场和经济型酒店市场，说明大家其实都不看好这一块的发展。
国际联号的管理公司在中国发展还是比较好，因为进入时间早，发展比较成熟。万豪的多个品牌，包括希尔顿、洲际的几个品牌。从管理公司的角度来讲，他们占据了中国高星级酒店的头部市场，而且有相当强的议价权，主导力也比较强，而且他们有比较庞大的世界性会员体系。所以他们的生存空间相对来说还是比较好的。
四、未来酒店业发展
所以，我觉得从中国三个定位的酒店的业态角度来讲，根据中国未来经济发展的这个大势。根据人口的消费需求，大家的流动性需求，商务的需求，未来在中端市场这一块，第一，体量会异军突起，第二，头部企业的连锁化率一定会大大提高。经济型酒店会保留部分，部分酒店也会升级改造到中端酒店去。高端市场其实主要还是政府项目和房地产项目，我觉得主要还是存量市场为主，有可能在一线二线城市也有可能转变为高档公寓，高档写字楼，5A写字楼都有可能。因为从营收利润率的角度，从投资的角度来讲收益率不是特别高。
从整个行业的三个定位，我是对整个行业不是特别看好，特别是在这么大体量的一个行业里，上市公司数量也不多。我看了一下市值，可能国际比较好一点，比如说万豪并购了喜达屋，最近跌的比较惨，也就在两百个亿美金上下，希尔顿150亿美金上下。
相对来说，其实这个行业里我最看好的还是酒店的平台公司，全世界直接跟酒店有关的市值最高的公司是booking，有五百亿美金市值。它的营收，利润率、十年里增长都非常快，我非常看好这家公司，我觉得这次疫情以后，它的发展还是比较有潜力。第二就是大家知道的Airbnb(爱彼迎)，现在还没有上市，估值也在三四百亿美金附近。它不是以高星级酒店为主这样的一个平台，主要是差异化的住宿会比较多一点。特色酒店、民宿、民居、公寓。我觉得对家庭出游，亲子方面，这一块未来市场空间还是比较大。他们会是在整个酒店行业会成为真正的平台和巨头。
第二部分国内酒店格局
一、“三加一“格局
从国内酒店业角度来讲，我把国内酒店也定义为三加一，国内线下经营有三大巨头，就是锦江、首旅和华住。两家国企，一家民企，两家国企的依赖于这个上海、北京的国资背景，资本雄厚。
上海、北京一些酒店也都是位置地段稀缺，已经不是以经营为主导，实际上已经成为以资本为纽带为驱动力。通过不断的并购品牌，酒店的数量都是以几千家来计，客房至少都是在几十万间，都进入了全球酒店管理的前十位。而他们实际上也在系统的转变，特别是数字化转型，包括大会员体系的搭建，但我觉得投入会比较大。
所以，从国有的酒店业态角度来讲，锦江和首旅他们的发展还是相对比较稳，手中资源比较多，可以打的牌也比较多，而且占据着这些资源，其他酒店集团很难能够撼动他们。
华住，因为他们在美国上市，市值比较低，大概在八十亿美金左右。我觉得他作为民营企业能进入三大巨头特别不容易。季琦是这个行业里我最佩服的人，我觉得是酒店业的奇才，他原来也是携程四君子，也是如家的创始人，后来创立华住。
华住最早从经济型酒店布局开始到中端酒店（经济性汉庭到后来中端酒店全季），现在也算是第一品牌的全季，到现在布局中高端市场。
而且他的国际化进程走的也比较快，并购德国的酒店集团，日本的酒店集团，东南亚的酒店集团，实际上从一家线下的酒店经营管理者，通过资本的纽带，现在已经到一个大平台大会员，线下到线上的结合，和携程本质上已经区别不大。
那么我定义的三家巨头的另外一个巨头就是携程，携程是从OTA渠道出发，实际上这两年开始从线上利用大数据，利用会员体系（几个亿的会员体系）。他也在通过旅悦集团，在往线下布局酒店。他的酒店是重营销，重渠道，轻运营的这样一种方式，不改变原来酒店结构的基础，而我觉得这个模式发展起来也特别快。所以他几年时间线下布局的酒店应该有两千家左右，速度特别快。
二、看好中端市场头部企业和平台企业
所以在国内整个这个行业里面我最看好的是华住和携程，其次是锦江、首旅，那么后面就是开元集团（在香港上市），现在整体规模也不是特别大，因为他是中国高星级民营酒店第一品牌，一百多家酒店，整个体量还不是很大。当然，他现在也主要在布局中端市场，对他的未来还是有一定的期待。
那么华人世界的像香格里拉，香格里拉实际上是从拿地开始投资、管理、运营这样一个逻辑，但具有非常大的不可复制性。它沉淀了非常大的资产在酒店里面，绝大部分的酒店都是自持。从整个资本市场对它的估值，我认为是偏低的，最高的时候有四百个亿，现在跌到两百多亿。说明对这种模式本身，整个市场不是特别看好。
至于二流的酒店集团，像国内上市公司包括金陵、粤海、华天，我觉得后部发展都比较乏力，整个品牌的溢价、团队实力、体系搭建、会员数量我认为都属于是在区域型市场为主。
所以我整体上，看好中端市场，看好这个行业里面的头部企业，和以酒店预订为主的平台企业，比如说携程这样的平台型企业。当然，我认为随着中国中产阶级的不断壮大，这种区域性品牌，不是以标准管理为输出的品牌，我觉得未来市场中会有个别企业会异军突起。比如说亚朵，作为中端酒店生活方式的一个品牌。他走的路，走出来的话，实际上对整个行业来讲，我认为是一种促进。因为原来酒店业最大的问题就是投资偏大，投资回报率比较低，品牌溢价不高。
五星级酒店实际上卖的不贵，二线城市六七百块钱一点都不贵。从一个客房的投入整体全部分摊下来的话，上百万的投入卖六七百块很便宜。但是亚朵不一样，它可能一个客房投入十来万，但是它能够在二线市场能够卖到四百块，在一线城市能够卖到六百、八百甚至一千，我觉得实际上品牌是有议价空间的。
第三部分结合自己酒店模式的看法
我简单讲一下自己，因为我也在走一个自己的模式。因为我们的酒店以餐饮为切入口，酒店里面有一个很大的问题，它的体系和标准化都很强，但酒店的产品不行，产品不精，产品没有差异化。我觉得能够结合中国文化特色，结合中国人的饮食习惯的，结合中国人生活方式特点，商务、家庭社交、亲子，性价比高的这种地方的连锁品牌，有可能在整个市场当中会异军突起，我本来也在向这个方向努力。
在中端市场，通过自己独特的核心竞争力，差异化竞争，品牌和成本整合，高性价比，我相信每个地方肯定有类似的这样的企业，肯定能够突破现在的格局和现状。因为中国的中端市场会非常大，现在城市中产两三亿，到2025年可能形成五到六亿的中端市场，这个里面的消费潜力非常大。现在我们讲年轻人，九零后都已经都快三十岁了，零零后消费都起来了，他们的消费理念，我觉得不是说一开始进入市场就是经济酒店，一开始就可能就是中端酒店这样起步，消费潜力非常大。
所以整体这个行业里面，整体趋势跟中国经济的发展的大势来看，整体还是向好。头部企业，各方面的条件资源比较汇聚，品牌影响力比较大，溢价都会比较高。中国的连锁化率大概只有百分之十几二十，美国已经有七八十，我认为机会非常大。
第二个就是有特色，能够抓住主流消费者，或者能从差异化的角度，能够去找顾客精细化需求的，这种连锁企业，既注重品牌，注重经营，又注重产品特点，我认为中档的中等规模的连锁酒店集团会异军突起，而且我很看好。我相信这次疫情后国家对消费领域的支持力度会越来越大，我认为酒店未来的上市公司会增加，因为原来国家对这块管控，国内上市公司基本上都是国有企业。下一步我认为，随着创业板注册制改造，会有非常好的中档规模的，有特色的，品牌酒店管理公司冒出来。
我就简单先讲这些吧，因为没有类似的经验，这种方式可能在线上不是特别习惯，还是比较喜欢线下面对面交流沟通，可能相互之间的激发会交流的更加透彻一点。所以我就简单的先交流这些，不当之处，还请大家多多指正，大家谅解，谢谢大家。
第四部分讨论部分
Q ：之前群内也有介绍过首旅酒店的。个人感觉这个行业确实还不如平台型公司。很多消费者目前都网上预定，通过美团、飞猪、携程、微信艺龙等。这块而言，是否会削弱酒店的话语权？另外酒店经营得好，核心点是成本管理还是品牌营销？
A : 品牌营销和平台的作用最重要，头部企业集中度一定会提高。
Q ：现在很多酒店自己做一些私域流量来逐渐降低预订平台的话语权，比如华住。对于非知名连锁酒店，如何获客，获客成本多少，如何促使客户复购呢？还是说非知名连锁只能依赖美团携程，或者加盟华住？
A : 非知名酒店私域流量很重要，或者说酒店集团需要全流量，差异化和核心产品竞争力是区域酒店要成长的关键。
Q ：感觉小城市酒家+酒店模式不少生意不错，请教下富力对收购万达酒店的看法，谢谢
A :酒店加酒家就是差异化和特色的道路，在区域性市场能走出来的模式，富力收购的资产一定是好的，但是很多签给了管理公司，管理和运营整合能力不行
Q ：?谢谢龚总的分享，请问华住的市场占有率是多少？
A :这是市场占有率，锦江第一，华住第二，首旅第三。
Q ：以前关注过锦江酒店，因为看他们维也纳酒店做的挺不错，入住率高，请点评一下优缺点。
A :锦江是资本驱动，整合并购行业优势资源，立足上海总部，长期发展还是看好。
整理人：Cody 大湾区价投俱乐部
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