称心常识网网友提问：
什么是“互惠信贷交易”（SWAP）？
优质回答：
谢谢问答的邀请！
在回复《什么是“SWAP”（掉期合约）？（https://www.wukong.com/answer/6899062622919098632/）》开头中谈到：SWAP可翻译成掉期合约，港台翻译成“互惠信贷交易” 是华尔街最复杂的金融产品，前几年闹得沸沸扬扬，被认为是引发这次金融海啸的CDS（Credit Default Swap，信贷违约掉期），就是SWAP的一种。
请先回上去看一下。
并在最后谈到一位英国皇室的人请我当时所在的投行帮她做一个SWAP，这儿接着谈。
众所周知，美国和加拿大许多法律的制定，全出自于英国的Common-Law（习惯法），美加两国承袭了他们的高税率，英国的高税收制度就更不用说了。对于欧美富人来说，摸出钱来做慈善，除了他们基督教的信仰，如“富人进天堂，比骆驼穿过针眼还要难?”；有的出于一种优越的满足感，以他们高贵名字命名的慈善基金越多，就越体现出他们的成功；还有富人还用慈善来影响政治（这将在其他文章中详谈）；而无论如何，要富人多交税，他们多半而就不那么心甘情愿了。哪怕从政府的手里逃掉一分钱税，也会换来两分钟的快感，太划算了！
这位皇室成员“慕名”前来我们公司，要求我们帮她完成一笔相当复杂的SWAP交易。在这笔交易中，她10年内能合法地“逃”掉税款五千万美元，而我们公司则可以落袋一千万美元！
这种合法逃税的SWAP交易，其复杂程度令人叹为观止，而这次金融海啸的元凶CDS（Credit Default Swap，信用违约掉期）也是SWAP的一种，在刚出道时，其复杂程度只有10个人懂。美联储里没有一个人懂，包括格林斯潘，要他们来监督，不是勉为其难吗？
不过说到底，任何金融工具都只是工具而已，就像手枪，能为我们拿奥运金牌，也能行凶杀人，关键要看拿枪的人怎样去使用了。
其实在日常生活中，我们每一个人都经常在做SWAP，只是大家没有意识到而已。大人物支付昂贵的手续费为“逃”税，而我们小人物所购买的健康保险以及汽车保险，事实上也是SWAP，包括你为老板打工，还有平时在商店里购物的Warranty，也是SWAP的一种。
我刚到美国就留意到，但凡在商店里购买商品，店员总会向你推销Warranty（保用证，又称保证书、保养证，是卖方同意修理或更换已出售货品的协议），起先自然不清楚Warranty的功用，后来渐渐地明白了，就是顾客额外地支付一笔钱，向厂商购买保用证，在保证期限内如果商品坏了，担保用户可以得到免费的修理服务，甚至调换商品。
可能我和我太太都是“坐家”吧，家里的办公椅特别容易坏。五年前买了一个新椅子，299美金，外带Warranty，50美金保5年。结果从第三年开始，每几个月坏一个部件，一个电话过去，厂商就寄个新零件过来，五年间等于又换了一把新椅子，太划算了。
有一次逛街，太太的小资情调上来了，非要买一个制作卡布奇诺的咖啡机，599美金。因为尝到过Warranty的甜头，这次自然也不例外，75美金担保三年。不久朋友来家做客，我想秀一下新机器，“鲜加加”（显摆的意思）地问朋友喝不喝卡布奇诺，朋友当然说好。我太太进厨房，一操作机器，等了半天卡布奇诺就是不出来！这下要出洋相了。我太太急中生智，马上烧了杯特浓的咖啡，再用卡布奇诺机打了些牛奶泡沫在上面，蒙混过关。我那朋友还一个劲儿地说，好喝，好喝！朋友前脚走，我立刻致电去厂家抱怨。这时Warranty的功效又发挥了作用，由于我那咖啡机的型号有质量问题，厂商已经停产（怪不得没用几天就坏了），不过厂家答应换给我们一个新型号，市价799美金，这下儿我们又赚到了。
但也有吃亏的交易。大前年买的一个笔记本电脑，特大荧光屏，看着很舒服，不过听说其散热系统不过关。我心想，买个Warranty保三年，who怕who。一天早上，电脑无法启动了，一查，母版烧坏了，便立刻打电话。没想到，电脑用了三年零六天！Warranty已过期……
看来，买家多半儿斗不过卖家呀！也就是说，卖家要和你做SWAP的话，通常是对他们有利。所以在一般情况下，“购物专家”不建议大家购买Warranty。
总之，金融本来很简单，是华尔街人为地将其弄得复杂无比。正好《看懂金融的第一本书》新鲜出炉，在里面详谈了期权、期货、掉期交易，以及什么次贷次债、ABS、MBS、CDO、CDS等等金融衍生品中，你们会感觉到的。
你对这个问题有什么更好的意见吗？欢迎在下方留言讨论！
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