科技兴国是重要手段，所以国家对高端与先进科技技术方面进行了大量的政策支持和投入，因此，半导体各个产业链的发展上潜力巨大！因为半导体产业的细分方向很多，而且在国内没有所谓的头部垄断，大量资金进入这些行业，引来疯狂抢筹的局面。

集成电路是半导体行业最大的市场，也是应用最为广泛的市场，市场份额占了80%，如果在细分一下，存储和逻辑电路的占比超过了50%。

【存储芯片】

北京君正：在RDM方面，北京君正收购ISSI，在SRAM的市场以及技术水平上有了很大的提高，同时收购后也变成了大陆唯一可在全球范围内大规模生产销售工业机械RAM的企业，目前总市值120亿，18年全年营收2.49亿，综合毛利率37.57%，若考虑重组预计19/20/21年备考归母净利润分别为4.12/5.35/6.59亿元。若增发股本2.49亿股，增发配资0.47亿股，则总股本4.97亿股，对应19/20/21年EPS为0.83/1.08/1.33元，当前股价对应PE为70/54/44倍。

兆易创新：在NOR Flash方面，兆易创新是龙头，另外在DRAM方面，兆易创新在合肥合作投资长鑫项目，布局19nm的DRAM，目前已经开始生产，预计19年底正式量产；目前市值526亿，18年全年营收22.45亿，综合毛利率38.25%，19H1营收12.02亿元，同比增8.63%；归母净利润1.87亿元，同比降20.24%；扣非净利润1.59亿，同比减27.39%.较Q1预测19H1净利润年减50%，实际业绩大超预期。其中Q2单季营收7.45亿，同比增31.98%，归母净利润1.47亿，同比增1.43%，Q2业绩同比情况较Q1改善明显，显示下游需求和公司经营回暖。，考虑思立微从6月开始并表，则2019-2021年兆易创新合并后归母净利润为4.90/6.65/8.95亿元，EPS为1.53元/2.08元/2.79元，对应PE为94/69/52X。

【集成电路】

闻泰科技：通过收购安世集团，成为一个集半导体产品的设计、晶圆制造、封装测试于一体大型IDM企业。安世 是世界前三的分立器件厂商，年产销器件近1000亿颗。目前安世在德国和英国有一座前端晶圆加工厂， 中国广东、马来西亚、菲律宾分别有一座后端封测工厂，在荷兰有一座工业设备研发中心ITEC。目前市值531亿，18年全年营收172亿，综合毛利率8%左右，19-21年预计实现净利润由9.22/15.13/19.67亿元上调至10.06/15.91/20.56亿元；预计安世半导体19-20年营收130.2/149.73亿元，预计净利润18.9/20.5亿元。公司收购顺利推进，持有安世半导体股份比例增加至33.6%.

【图形处理芯片】

图像处理芯片包含：1.传感器芯片，将光信号转变为电信号；2.视频处理芯片，将电信号转为数字信号；

在传感器芯片上，主要的厂家有索尼，三星，豪威科技（被韦尔股份收购），视频处理芯片的主要厂商包括华为海思、安霸Ambarella和富瀚微，国内厂商在视频处理芯片领域已经走在世界前列，如华为海思的高端芯片性能已经完全不输国外产品。市场占有率方面华为海思也占据了一半的市场份额。 

富瀚微：是国内最早进入安防摄像领域的企业之一，其主要产品为模拟摄像机视频处理芯片，在该细分领域富瀚微占据一半以上的市场份额；富瀚微与海康威视保持深度合作，其网络摄像机芯片业务得以快速提升；此外，富瀚微的业务正在积极布局汽车领域，在后装市场已推出多款产品并稳定出货，前装市场公司已推出首款ISP芯片，并将应用于比亚迪量产车型。

【内存】

澜起科技（科创版）：经营模式为Fabless，上下游均为国际领先的厂商，上游供应商包括括富士通电子、联华电子、台积电，封装测试供应商包括星科金朋、矽品科技，公司主要客户为三星、海力士、镁光等，内存接口芯片的产品毛利率达到70.82%，在内存接口芯片市场位列全球前二。公司发明的DDR4全缓冲“1+9”架构被采纳为国际标准。现已成为全球可提供从DDR2到DDR4内存全缓冲/半缓冲完整解决方案的主要供应商之一，此外，公司正在积极开展DDR5的研发工作，并参与DDR5 JEDEC标准的制定，预计将于2020年底完成第一代DDR5内存接口芯片的研发。目前市值798亿，18年全年营收18亿，预测2019-2021年公可归母净利润分别为8.88.10.43.11.96亿元，同比分别增长21%，18%、15%.EPS分别为0.79.0.92.1.06。

【功率IC】

圣邦股份：在消费类电子、通讯设备、工业控制、医疗仪器、汽车电子等应用领域保持了稳定的发 展。在拓展既有市场领域的同时，公司也在物联网、新能源、人工智能、5G通讯等新兴 应用领域积极布局，研发相关新品，占领市场先机、拓展市场份额。目前市值：189亿，18年全年2.96亿，预计公司2019-2021年实现归母净利润分别为1.68/2.21/2.78亿元，对应EPS分别是1.62/2.14/2.69元，对应PE估值分别为83/63/50倍。

【其余各细分行业龙头】

光迅科技：具备十多年的光芯片研发经验，目前在芯片量产能力上国内领跑；

卓胜微：射频芯片，国内开关和LAN龙头；

三安光电：是国内化合物半导体代工厂；

捷捷微电：打造成国内晶闸管领域的龙头。